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金誠信(603979)等3只新股30日上市定位分析

中國證券網來源：科技大咖網(csjwsm.cn) 時間：2015-06-29 09:02

金誠信(603979)、恒通股份(603223)和天成自控(603085)周日下午公告稱，三只新股將于6月30日登陸上交所交易。

【公司簡介】

金誠信此次發(fā)行9500萬股，無老股轉讓，發(fā)行后總股本3.75億股。公司主營業(yè)務為礦山開發(fā)服務，下游行業(yè)為礦山開發(fā)行業(yè)。此次募集資金擬投資于礦山基建/采礦設備購置項目、北京礦山新技術研發(fā)中心建設項目以及補充礦山工程建設和采礦運營管理業(yè)務運營資金項目。

恒通股份此次發(fā)行3000萬股，無老股轉讓，發(fā)行后總股本1.2億股。公司以物流業(yè)務為主營業(yè)務，包括道路貨運業(yè)務和LNG貿易物流業(yè)務。同時配套重卡銷售和維修、駕校培訓、吊裝、倉儲以及汽車租賃業(yè)務。本次發(fā)行所募集資金將用于綜合物流園項目、物流信息化系統(tǒng)建設項目、龍口LNG加氣二站建設項目、萊州LNG加氣二站建設項目、北海新區(qū)LNG加氣站建設項目，總投資2.88億元，擬使用募集資金2.11億元。

天成自控此次發(fā)行2500萬股，無老股轉讓，發(fā)行后總股本1億股。公司的主營業(yè)務為各類車輛座椅的研發(fā)、生產和銷售，產品以工程機械座椅、商用車座椅、農用機械座椅等三大系列為主。公司本次發(fā)行所募集資金將用于年產工程機械、商用車、農業(yè)機械80萬席座椅項目及研發(fā)檢測中心改造項目，投資總額2.34億元，擬使用募集資金1.51億元。

【研究報告】

金誠信：系統(tǒng)化礦山開發(fā)服務提供商

金誠信(603979)是系統(tǒng)化礦山開發(fā)服務提供商。公司是一家集有色金屬礦山、黑色金屬礦山及化工礦山工程建設與采礦運營管理、礦山設計與技術研發(fā)等業(yè)務為一體的專業(yè)性管理服務企業(yè)。目前，公司主營采礦運營管理和礦山工程建設業(yè)務，并開始向礦山設計、技術研發(fā)領域延伸，已實現(xiàn)礦山開發(fā)系統(tǒng)化的服務能力。

金誠信被王氏兄弟實際控制。金誠信集團為公司控股股東，以直接和間接方式合計持有公司約66.1%股份。公司實際控制人為王先成、王慈成、王友成、王亦成、王意成，五名自然人系同胞兄弟，并已簽署《一致行動人協(xié)議》，實際控制人合計持有公司約65.0%的股份。

礦業(yè)開發(fā)服務市場空間巨大。我國目前仍處于工業(yè)化階段，經濟仍將保持較長時期增長。礦產行業(yè)在國民經濟中的重要性越來越高，礦產行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，為礦山開發(fā)服務業(yè)提供了廣闊的市場空間。近年來，行業(yè)外資本大量進入礦產資源開發(fā)行業(yè)，更為礦山開發(fā)服務企業(yè)提供了持續(xù)的業(yè)務來源，進一步加速了礦山開發(fā)的專業(yè)化分工與協(xié)作的發(fā)展進程。經推算，國內2014 年采礦運營管理和礦山工程建設等主營業(yè)務的市場容量達964 億元。

公司資質領先，市場占有率領先。金誠信具有礦山工程施工總承包壹級資質、隧道工程專業(yè)承包貳級資質、冶金礦山工程專業(yè)甲級工程的設計資質等，是行業(yè)內專注度最高的礦山開發(fā)服務企業(yè)之一，公司作為具備全行業(yè)一體化服務能力的企業(yè)在國內市場占有率方面存在巨大的上升空間。隨著走出去戰(zhàn)略和一路一帶戰(zhàn)略的實施，公司作為國內領先的礦山開發(fā)服務上，伴隨礦業(yè)企業(yè)的海外擴張步伐，未來海外市場的空間將更大。

盈利預測。我們預計公司2015-2017 年EPS(攤薄后)分別為0.90 元、1.05元、1.25 元。綜合考慮公司的行業(yè)地位、成長性、可比公司估值等，認為給予公司2015 年35-40倍的估值是合理的，對應估值區(qū)間為36.0-44.0元。

風險提示:礦業(yè)市場變化風險、公司財務風險、行業(yè)政策風險等.西南證券(至誠財經網)

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